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博时现金宝货币基金 - 彻底放弃幻想,不会用房地产刺激经济了,也刺激不了

文章来源:云顶线上娱乐官网 发布日期:2020-01-11 13:47:04
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博时现金宝货币基金 - 彻底放弃幻想,不会用房地产刺激经济了,也刺激不了

博时现金宝货币基金,来源:时代之财经tb

最近一段时间,关于房地产市场大家听到最多的一句话就是“短期不以房地产刺激经济”,包括年终经济会议、住建部以及高层的发言,都被多提提及,成为了房地产市场的主基调。

不过国人都是使用语言的高手,各种各样的发言中,总能体会到意味深长的一面。这一次,很多人都将重点放在了“短期”二字上面。短期不刺激,我信,但是长期而言,如果经济下行速度超预期了,那么会不会又用房地产刺激呢?如果答案是肯定的,那么现在随着一些城市的调整,正好是抄底的机会。正如过去20年的房地产市场一样,每一次的下跌,都是抄底的良机。有这样的想法,并不意外,甚至是已经成为了较为主流的想法。

不过,我觉得是时候放弃幻想了。如果说2017年以前,房地产对经济增长的贡献还为正的话,那么现在已经变了。2008年以前,房地产属于支出产业,2008年作为分界线,我们剔除了房地产作为支柱产业的表述,但是房地产在经济中的占比很大,主要的贡献有两个。一个是拉动了投资,房地产拉动了上下30多个行业,房地产投资占民间投资的6成,大约占到了总的固定资产投资的36%。

另外,随着房价上涨,大家账面的上的财富增加了,这就产生了一种“有钱”的错觉,从而带动消费的支出,这就是房地产的财富效应。所谓财富效应就是因为资产价格上涨对经济增长的正面影响。根据国外经济学家的研究,我们gdp中的0.4%大概是有这种财富效应产生的。

但是在2017年只有,居民杠杆被加起来了,根据央行的数据,居民部门的债务杠杆水平在去年就超过了60%,从2008年的18%,10年时间就走完了过欧美40年走完的道路。这带来了两个问题,一个是金融风险在增加。过去两年,我们常常听到的一句话是“守住不出现系统性金融风险的底线”。今年末的表态上,已经没有这句话了,而换成了另外一种表述“打好防范重大风险攻坚战,稳妥处理....”。

另外一个是居民债务对消费的挤出。如今消费占到了gdp的60%,是经济增长的第一大力量了。根据央行报告,居民杠杆每上涨一个百分点,社会消费品零售总额增速就下跌0.3个百分点。比如10月和11月的社会消费品零售总额,剔除价格因素之后,同比增长只有4.9%,这已经低于了前三个季度的gdp增速。而从广州和深圳城市的房价和gdp增速对比,已经证明了这一点。通过房地产来刺激经济,效果至少已经大打折扣了。

因此,我个人认为,无论是炒房客,还是开发商,的确是时候彻底放弃幻想了。